重點摘要
- 韓國兩大本土OTT平台TVing和Wavve重新開始合併討論，預計將簽署MOU，規劃明年上半年簽約，將有望挑戰Netflix在韓國OTT市場的龍頭地位。
- TVing和Wavve的合併討論與兩平台持續的虧損以及國內外平台市場競爭有關，不過由於市占率加總達到32％，預期在公平會審查將面對挑戰。
韓國兩大本土OTT平台TVing和Wavve正在針對合併進行討論，根據統計資訊平台Statista的報告，就2022年10月的數據而言，韓國付費影音平台月活躍用戶以Netflix最多共1,137萬，分佔二、三名的就是TVing的556萬和Wavve的416萬用戶。也就是說若兩家韓國本土OTT真能合併，將有望一舉拉近與Netflix的用戶數差距，改變韓國OTT市場由Netflix獨大的局面，增強競爭態勢，也將大幅拉開與用戶持續攀升的第四名業者Coupang Play的差距。
事實上，在面對跨國OTT平台的競爭，韓國國內業者持續進行合縱連橫的佈局，去年12月TVing才與KT旗下影視製作公司KT Studio Genie完全持股的OTT平台Seezn合併，在此之後TVing的股權結構大股東包括CJ ENM、Naver、SLL（原JTBC Studio）和KT Studio Genie，其中CJ ENM持股48.85%最多。另一方面，Wavve原先是SK旗下OTT平台Oksusu與韓國三大無線電視台KBS、SBS和MBC共同投資的POOQ在2019年合併後的產物，目前由SK分拆非電信部門後的新公司SK Square擁有的40.5%股份最多。
根據報導，TVing和Wavve的整合討論在2020年就已開始，先前因未有共識誰將成為合併後公司最大股東而陷入僵局，但近期又再加溫，其中OTT產業競爭加劇以及兩平台持續的虧損是關鍵原因。有報導指出，去年TVing和Wavve都持續面臨虧損，TVing虧損為1,191億韓元，而Wavve則為1,217億韓元，今年前三季虧損未見改善，若持續面臨虧損狀態將進一步導致財務惡化。而TVing和Wavve去年度營業成本分別為3,667億韓元和2,883億韓元，其中內容投資的佔比都在70%以上。因此除了擴大市占率，外界也預期在合併後，針對內容購買的議價能力提升，以及降低彼此競爭抬高的內容投資成本，藉此將加快平台轉虧為盈的時程。
現階段兩OTT平台母企業CJ ENM和SK Square規劃將就平台的合併簽署備忘錄，兩家企業計劃在明年年初針對合併簽署正式合約，預期CJ ENM將成為合併後的最大股東，SK Square次之。這不僅是韓國電信三雄中的KT和SK在OTT事業的合作，也是韓國本土業者從影視製作端到平台端更進一步的上下游整合。不過由於TVing和Wavve加總的市占率達到32%的水準，遠高於去年合併的TVing與Seezn相加的18.05%，要通過公平會的審查預期將面臨考驗。
另一方面，韓國《壟斷管制與公平交易法》（MRFTA）規定要求控股公司必須持有未上市子公司至少40％的股份，預期兩家OTT合併後最大股東持股將不會達到這個水準，因此CJ ENM將必須花費數十億美元買回股份；此外，如同前述兩家OTT過去都已經歷過整併，股權結構較複雜，合併能否取得其他股東的同意，也將左右未來發展，結果仍待觀察。